富卫集团第五次向香港交易所提交上市申请，其面向中国内地客户的新业务销售额在三年内增长了六倍

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近期，富卫集团有限公司向香港交易所主板提交了上市申请，摩根士丹利和高盛共同担任联合保荐人。

在2024年实现盈利

富卫集团已四次向港交所提交上市申请。根据其招股说明书，富卫集团是一家在亚洲地区运营的人寿保险公司，提供包括人寿保险、健康保险、员工福利和理财产品在内的多种产品组合。其产品线包括分红和非分红人寿保险、重疾保险、定期人寿保险、医疗保险、附加保险、单位连结式寿险以及团体保险等。

公开信息显示，富卫集团曾于2021年尝试在美国上市，但最终于年底放弃美股上市计划。之后，公司转向香港资本市场，并分别于2022年2月、9月和2023年3月向港交所主板提交上市申请，但三次均未能成功。

根据招股说明书，富卫集团计划将本次香港首次公开募股（IPO）所筹集的资金用于提升其在保险监管制度下的资本水平，以及为运营实体提供增长资金，以增强公司的股本、偿付能力和核心流动资金，并建立超过法定要求的资本储备。

招股说明书还指出，富卫集团的收入主要来源于保险服务、投资回报等。在2022年、2023年和2024年（以下简称报告期）内，该公司的净保险及投资业绩分别为4.93亿美元（约合人民币35.53亿元）、0.47亿美元（约合人民币3.39亿元）和9.11亿美元（约合人民币65.65亿元）；同期净利润分别为-3.2亿美元（约合人民币-23.06亿元）、-7.17亿美元（约合人民币-51.67亿元）和0.1亿美元（约合人民币0.72亿元）。在报告期内，其保险服务业绩分别为4.45亿美元（约合人民币32.07亿元）、6.79亿美元（约合人民币48.93亿元）和6.70亿美元（约合人民币48.28亿元）。

富卫集团在招股说明书中提到，2023年净亏损较大的主要原因是资本市场的不利变动以及与日本Athene再保险交易相关的金融投资亏损。而2024年，公司扭亏为盈，这主要得益于新业务合约服务的边际增长、资本市场的积极变化以及成本控制的改善。

根据招股说明书，富卫集团的新业务合约服务边际从2023年的9.60亿美元（约合人民币69.18亿元）按同比基准和固定汇率计算增长了30.5%，达到2024年的12.22亿美元（约合人民币88.05亿元）。公司的分销渠道包括银行保险、代理人、经纪或独立理财顾问以及其他（包括纯网上保险及其他分销渠道），在2024年分别贡献了46.6%、15.2%、31.8%和6.5%的新业务价值。以下是根据您提供文章内容的改写，保持原意不变：

同时，富卫集团的财务报告揭示了其过去长期依赖债务以满足运营资金、收购资金和其他资金需求的情况。截至2025年4月30日，该集团累计借贷高达27.86亿美元（约合200.76亿元人民币），其中包括银行贷款9.89亿美元（约71.27亿元人民币），中期票据发行3.18亿美元（约22.92亿元人民币），以及次级票据及次级固定期限资本证券发行14.79亿美元（约106.58亿元人民币）。

在招股说明书中，富卫集团强调，其债务水平可能对股东产生重大影响，并可能对公司的业务运营及未来发展造成重大影响。

然而，在招股书中也提到，2023年8月，惠誉评级将富卫集团的违约评级提升至投资级‘BBB+’，展望稳定，并在2024年6月得到确认。同样，穆迪投资者服务公司也在同年8月授予了‘Baa2’评级，展望乐观，并在2024年7月得到确认。

招股书指出，富卫集团从最初的三个市场扩张至目前的十个市场，业务覆盖地区包括中国香港及澳门、泰国及柬埔寨、日本以及菲律宾、印尼、新加坡、越南和马来西亚等新兴市场。据独立行业顾问公司NMG的数据，富卫集团在2023年已成为东南亚地区按年化新保费计算的五大保险公司及顶尖银行保险公司之一。

在招股书中，富卫集团指出，香港及澳门、泰国及柬埔寨、日本以及新兴市场业务部门均对集团业绩作出积极贡献。在报告期内，这些地区的业务分别贡献了34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新业务合约服务边际。

此外，从2022年至2024年，富卫集团在香港及澳门的新业务合约服务边际复合年增长率达到23%，而泰国及柬埔寨、日本、新兴市场的新业务合约服务边际复合年增长率分别为-8.3%、-20.5%、-20.8%。

根据招股书，在报告期内，富卫集团在香港及澳门的年化新保费从2023年的5.12亿美元（约合36.90亿元人民币）增长至2024年的8.02亿美元（约合57.79亿元人民币），这一增长主要得益于2023年初香港与中国内地边境的重开，导致内地访客客户境外销售富卫集团在其招股说明书中透露，该集团在香港及澳门的业务持续得益于向内地游客销售的保险产品。在报告期内，该集团从内地游客客户处获得的年化新保费分别为4,200万美元、20,400万美元和26,400万美元，相当于人民币3.03亿元、14.70亿元和19.02亿元；而新业务价值分别为1,800万美元、10,000万美元和10,900万美元，约合人民币1.30亿元、7.21亿元和7.85亿元。

截至2024年底，富卫集团大约有6万名保单持有人为内地游客，占总保单持有人的1.0%，有效保单总数的1.1%来源于内地游客。从2022年至2024年，内地游客带来的新业务销售额增长了6.3倍。

在招股说明书中，富卫集团还表示，将继续在内地等地区寻求拓展机遇。集团认为大湾区拥有巨大的发展潜力，并相信自身处于有利位置以挖掘潜在客户群体，这对香港业务而言是一大机遇。目前，富卫集团在上海设有代表处，并正考虑将业务拓展至内地，包括但不限于获取完整的人寿保险牌照、开发内地分销渠道，以及在合适的时机进行选择性投资或收购。